어플라이드 머티리얼즈는 미국 소재 글로벌 반도체 증착, 디스플레이 장비 시장 1위 업체. 1992년부터 첨단 공정 장비 시장 선두 자리를 유지하며 업계 최대 장비 업체로 성장. 글로벌 17개국, 93개 지사 설립
사업부별 매출 비중: 파운드리/로직 43%, 메모리 28%, 서비스 22%, 디스플레이 7%
지역별 비중: 중국 33%, 한국 22%, 대만 20%, 미국 9%, 일본 8%, 유럽&기타 8%
다각화된 반도체&디스플레이 장비 포트폴리오(100개 이상) 기반의 안정적 성장 지속
파운드리 업계의 설비 투자 확대 수혜. 2022년 파운드리 업체들의 반도체 장비 구매액은 전년대비 17% 증가 전망. 각국 정부의 지원 정책이 구체화 단계에 진입해 예상 상회하는 성장 기대감 유효. 특히 매출 비중이 높은 중국은 장기적인 지원 정책이 지속될 것으로 기대
중국의 6세대 OLED Fab 증설이 진행되고 있으나 디스플레이 산업의 투자 위축으로 매출 감소세는 지속될 것으로 예상
반도체 공급 부족 이후 급증한 서비스 매출은 유지보수, 기술자문, 업그레이드 수요에 기반
어플라이드 머티리얼즈 2019~2023F 실적 전망
Applied Materials 항목별 매출 구성
어플라이드 머티리얼즈 12개월 선행 PER 밴드
핵심 투자 포인트
1. 업계 최다 장비 포트폴리오 구축
동사의 강점은 경쟁사 대비 다각화된 장비 포트폴리오. 90개 이상의 반도체 장비와 10개 이상의 디스플레이 장비 라인업 보유. 전방산업 설비투자 확대로 안정적 실적 성장 가능
장기간 반도체 및 디스플레이 장비 업계 1위를 기록하며 최고의 레퍼런스를 확보. 장비 투자가 급격히 늘어난 중국 사업 노출도가 높아 성숙공정(Legacy, 10나노 이상) 투자에서 최대 수혜 기대
2. 파운드리 업계 설비투자 확대
반도체 고객사들의 중장기 설비투자 규모는 기존 계획대로 유지되거나 상향 전망. 특히 파운드리 업계 신규투자 계획 발표가 이어지고 있어 반도체 장비 부문 중장기 성장 가시화
파운드리 1위 TSMC는 올해 400~440억달러 규모의 투자 계획을 발표. 삼성전자도 올해 설비투자 40조원 상회할 전망. 파운드리 사업에 진출하는 인텔도 대규모 투자를 본격화
3. 서비스 매출 성장세 지속 전망
반도체 공급 부족이 장기화되면서 IDM, 파운드리 업체들의 업그레이드 수요도 동반 증가. 설치 기반의 매출 성장세 지속되면서 전사 수익성 개선을 견인
장기적인 협력 관계를 유지하며 쌓아온 기술력을 바탕으로 단순한 유지보수 뿐만 아니라 기술 자문도 가능한 업체로 평가. ’20년 기준 증착장비 시장점유율 43%를 상회
