Tuesday, September 27, 2022
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어플라이드 머티리얼즈(Applied Materials) 투자 포인트: 글로벌 반도체, 디스플레이 장비 시장 1위 업체

어플라이드 머티리얼즈(Applied Materials)
어플라이드 머티리얼즈(Applied Materials) / 상장코드: AMAT.US / 시가총액(조원): 144.4

기업 개요

  • 어플라이드 머티리얼즈는 미국 소재 글로벌 반도체 증착, 디스플레이 장비 시장 1위 업체. 1992년부터 첨단 공정 장비 시장 선두 자리를 유지하며 업계 최대 장비 업체로 성장. 글로벌 17개국, 93개 지사 설립
  • ​사업부별 매출 비중: 파운드리/로직 43%, 메모리 28%, 서비스 22%, 디스플레이 7%
  • ​지역별 비중: 중국 33%, 한국 22%, 대만 20%, 미국 9%, 일본 8%, 유럽&기타 8%
  • ​다각화된 반도체&디스플레이 장비 포트폴리오(100개 이상) 기반의 안정적 성장 지속
  • ​파운드리 업계의 설비 투자 확대 수혜. 2022년 파운드리 업체들의 반도체 장비 구매액은 전년대비 17% 증가 전망. 각국 정부의 지원 정책이 구체화 단계에 진입해 예상 상회하는 성장 기대감 유효. 특히 매출 비중이 높은 중국은 장기적인 지원 정책이 지속될 것으로 기대
  • ​중국의 6세대 OLED Fab 증설이 진행되고 있으나 디스플레이 산업의 투자 위축으로 매출 감소세는 지속될 것으로 예상
  • ​반도체 공급 부족 이후 급증한 서비스 매출은 유지보수, 기술자문, 업그레이드 수요에 기반
어플라이드 머티리얼즈 2019~2023F 실적 전망
Applied Materials 항목별 매출 구성
어플라이드 머티리얼즈 12개월 선행 PER 밴드
어플라이드 머티리얼즈 12개월 선행 PER 밴드

핵심 투자 포인트

1. 업계 최다 장비 포트폴리오 구축

  • 동사의 강점은 경쟁사 대비 다각화된 장비 포트폴리오. 90개 이상의 반도체 장비와 10개 이상의 디스플레이 장비 라인업 보유. 전방산업 설비투자 확대로 안정적 실적 성장 가능
  • ​장기간 반도체 및 디스플레이 장비 업계 1위를 기록하며 최고의 레퍼런스를 확보. 장비 투자가 급격히 늘어난 중국 사업 노출도가 높아 성숙공정(Legacy, 10나노 이상) 투자에서 최대 수혜 기대

2. 파운드리 업계 설비투자 확대

  • 반도체 고객사들의 중장기 설비투자 규모는 기존 계획대로 유지되거나 상향 전망. 특히 파운드리 업계 신규투자 계획 발표가 이어지고 있어 반도체 장비 부문 중장기 성장 가시화
  • 파운드리 1위 TSMC는 올해 400~440억달러 규모의 투자 계획을 발표. 삼성전자도 올해 설비투자 40조원 상회할 전망. 파운드리 사업에 진출하는 인텔도 대규모 투자를 본격화

3. 서비스 매출 성장세 지속 전망

  • 반도체 공급 부족이 장기화되면서 IDM, 파운드리 업체들의 업그레이드 수요도 동반 증가. 설치 기반의 매출 성장세 지속되면서 전사 수익성 개선을 견인
  • 장기적인 협력 관계를 유지하며 쌓아온 기술력을 바탕으로 단순한 유지보수 뿐만 아니라 기술 자문도 가능한 업체로 평가. ’20년 기준 증착장비 시장점유율 43%를 상회
어플라이드 머티리얼즈 국가별 매출 비중
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Appled Materials 디스플레이 부문 실적 추이
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어플라이드 머티리얼즈 반도체 부문 세부 실적 추이
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