Tuesday, September 27, 2022
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케이던스 디자인 시스템즈(Cadence Design Sysyems): 반도체 독자 개발 트렌드의 최대 수혜주

케이던스 디자인 시스템즈(Cadence Design Systems)
케이던스 디자인 시스템즈(Cadence Design Systems) / 상장코드: CDNS.US / 시가총액(조원): 49.0

기업 개요

  • 케이던스 디자인 시스템즈는 1988년 SDA systems와 ECAD간 합병으로 설립된 전자설계자동화(EDA: Electronic Design Automation) 업체. 시놉시스와 업계 양분. 전장용 반도체 역량 강화 추진.
  • EDA는 반도체 칩 디자인, PCB, 멀티칩 모듈 등 첨단 산업에서 핵심적 역할 차지. 반도체 및 부품 설계 기초 단계에서 필수 솔루션으로 부각. 연평균 성장률 10.2% 전망.
  • 사업 부문별 매출은 디지털 IC 기초 설계 29%, 커스텀 IC 디자인 및 가상 테스트 23%, 기능 검증23%,라이선스14%,시스템디자인및분석11%로 구성.
  • 팹리스, 파운드리로 양분화된 반도체 산업에서 핵심 칩 설계의 내재화 트렌드 부각.
  • 빅테크 업체들을 중심으로 반도체 독자 개발 트렌드 확산. 실제 개발부터 생산까지 긴 시간이 소요되나, 개발 단계에 있는 설계 수요에서 1차적 수혜가 가능하다는 점에 주목.
  • 다각화된 지역별 매출 비중(미국 45%, 유럽 18%, 중국 13%, 일본 6%, 기타 아시아 18%)은 안정적 실적 성장 견인. 주력시장인 미국은 팹리스 업체들이 집중된 지역.
  • 전장, 통신, 데이터 처리용 칩 디자인 개발 역량 강화. 신성장 산업에 최적화된 솔루션 제공.
케이던스 디자인 시스템즈 2019~2023F 실적
케이던스 디자인 시스템즈 2019~2023F 실적
Cadence Design Systems 12개월 선행 PER 밴드
Cadence Design Systems 12개월 선행 PER 밴드
케이던스 디자인 시스템즈 매출 구성
케이던스 디자인 시스템즈 매출 구성

핵심 투자 포인트

1. EDA의 구조적 성장 가시화

  • 전자설계자동화(EDA) 시장은 ’20년 94.6억달러를 기록, ’26년 156.8억달러로 성장 전망. 연평균 성장률은 향후 6년간 10%를 상회할 것으로 추정. EDA는 반도체 설계의 필수 기술.
  • AI, 5G, 자율주행 등 성장성 부각되는 테마 다수 산재. 딥러닝, 데이터사이언스, 시스템 최적화 등 주요산업에서 IP 비즈니스 및 설계자동화 기술의 수혜 부각.

2. 반도체 독자 개발 트렌드 확산

  • 5G, 머신러닝, 하이퍼스케일컴퓨팅, AI 등 다방면에 걸친 독자 개발트렌드 확산. EDA업체들 중 동사와 경쟁사인 시놉시스가 이에 가장 적합한 제품 포트폴리오 보유.
  • 클라우드 시장의 강자 아마존은 이미 데이터센터용 자체 칩을 개발 중. 빅테크 업체들의 반도체 독자 개발 트렌드 확산시 EDA 수요 확대로 귀결. 장기적 외형성장 견인할 전망.

3. 아날로그 칩 설계 기술 우위

  • EDA 툴은 반도체 디자인뿐만 아니라 모든 전자 제품에 적용. ’18년부터 전장용 반도체 및 임베디드 시스템에 최적화된 라인업 구성. SoC 설계부터 안전 및 신뢰성 테스트, 보조시스템까지 구축. 최대 경쟁사인 시놉시스는 첨단공정에 특화돼 아날로그 칩 개발 비교 우위.
  • 완성차 OEM 및 차량용 부품 업체들의 자체 칩(아날로그) 설계는 동사의 수혜로 이어질 전망.
글로벌 EDA 시장 점유율
글로벌 EDA 시장 점유율
글로벌 EDA 시장 전망
글로벌 EDA 시장 전망
케이던스 디자인 시스템즈 분기 실적 추이 및 전망
케이던스 디자인 시스템즈 분기 실적 추이 및 전망
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